誰か教えて！投資信託の評価≪定量評価編≫ 03/26
・・・・・・・・・・・・・≪定量評価≫・・・・・・・・・・・・・
運用方針の異なる投資信託には、多くの異なる要素が存在します。
過去のパフォーマンス等、数値で計測されるものを対象として、相対的な比較を行います。
◎定量評価の具体例
ユニバース比較
投資信託を投資対象や運用方針に分類し、同一分類内の投資信託間で過去のパフォーマンスを比較する方法。
ユニバース比較において最大のポイントは、投資信託の分類にある。
各投資信託の投資対象・運用方針・ポートフォリオの変化を調査した上で、細かく分類をしている。
リスク調整後リターン
リターンの大きさではなく、リスク調整後のリターンの大きさでパフォーマンスを比較し、同一分類内での順位付けを行う方法。
よりリスクの大きい投資信託は、その分だけリターンも大きくなければ、定量面で高い評価を得ることはできない。
つまり、同じリスクを持つ投資信託同志の比較では、リターンの大きい方が優れており、同じリターンをあげた投資信託同志では、リスクが小さい方が優れているということになる。
この考え方が、リスク調整後のパフォーマンス測度と呼ばれ、収益率とリスクの2つの測度を統合した考え方である。
代表的なものにシャープレシオがある。
運用方針の異なる投資信託には、多くの異なる要素が存在します。
過去のパフォーマンス等、数値で計測されるものを対象として、相対的な比較を行います。
◎定量評価の具体例
ユニバース比較
投資信託を投資対象や運用方針に分類し、同一分類内の投資信託間で過去のパフォーマンスを比較する方法。
ユニバース比較において最大のポイントは、投資信託の分類にある。
各投資信託の投資対象・運用方針・ポートフォリオの変化を調査した上で、細かく分類をしている。
リスク調整後リターン
リターンの大きさではなく、リスク調整後のリターンの大きさでパフォーマンスを比較し、同一分類内での順位付けを行う方法。
よりリスクの大きい投資信託は、その分だけリターンも大きくなければ、定量面で高い評価を得ることはできない。
つまり、同じリスクを持つ投資信託同志の比較では、リターンの大きい方が優れており、同じリターンをあげた投資信託同志では、リスクが小さい方が優れているということになる。
この考え方が、リスク調整後のパフォーマンス測度と呼ばれ、収益率とリスクの2つの測度を統合した考え方である。
代表的なものにシャープレシオがある。
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